財(cái)聯(lián)社3月24日訊（記者 閆軍）集采消息再次擾動醫(yī)藥股價。3月24日，一則“首次中藥全國集采即將拉開帷幕”消息在社交平臺流傳開來。該消息同時指出：“110家藥企赴會獻(xiàn)策，3000億市場即將起風(fēng)，行業(yè)面臨洗牌?！?/p>

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受消息擾動影響，截至3月24日收盤，中藥指數(shù)全天收跌2.77%，成分股中，達(dá)仁堂跌停，天士力、葵花藥業(yè)跌超9%，昆藥集團(tuán)、太極集團(tuán)跌超5%，紅日藥業(yè)、康緣藥業(yè)、華潤三九、佐力藥業(yè)均跌超4%。

中藥板塊下行后，股民紛紛表示是時候組建“中藥維權(quán)群”了，而手握明星醫(yī)藥基金經(jīng)理葛蘭、趙蓓產(chǎn)品的基民表示又要“渡劫”。

截至記者發(fā)稿，主動管理基金暫未更新凈值，而場內(nèi)中藥主題ETF表現(xiàn)則更為直觀，3月24日，華泰柏瑞、匯添富、銀華、鵬華等中證中藥ETF當(dāng)天場內(nèi)漲幅分別為-2.6%、-2.35%、-2.56%以及-2.47%。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，“中成藥聯(lián)盟采購企業(yè)溝通會”出自3月23日中成藥聯(lián)盟采購企業(yè)溝通會，有意思的是，這個會議在當(dāng)天被解讀成利好，當(dāng)天收盤，同仁堂漲幅3.45%，九芝堂、康緣藥業(yè)等25只中藥概念股上漲。

僅隔一天后，同一個消息再次發(fā)酵，以“小作文”形式出現(xiàn)后，卻成了打壓中藥板塊的利空消息。

中藥集采傳言沖擊行業(yè)

所謂的“首次中藥全國集采即將拉開帷幕”消息并非空穴來風(fēng)。

事實(shí)上，在3月23日，中成藥聯(lián)盟采購企業(yè)溝通會召開，本次中成藥集采會議也的確共涉及110家企業(yè)。

更早媒體消息，全國中成藥聯(lián)合采購辦公室近日發(fā)布通知，明確將于近期開啟全國中成藥集中帶量采購，本輪集中帶量采購包括復(fù)方斑蝥、復(fù)方血栓通、冠心寧等16個采購組，共計(jì)42個藥品種類。同時，近日全國中成藥聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《關(guān)于召開中成藥聯(lián)盟采購企業(yè)溝通會的通知》，于3月23日召開企業(yè)溝通會，征求相關(guān)企業(yè)關(guān)于中成藥聯(lián)盟采購規(guī)則的意見建議。

一位資深醫(yī)藥觀察人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，藥企對中藥集采的敏感度，遠(yuǎn)不如股價來得敏感。原因在于，今年集采最大的看點(diǎn)是配方顆粒，不是中成藥，獨(dú)家中成藥大部分選擇退出醫(yī)保。反而是歸類為中藥飲片的配方顆粒更適合集采，其屬于標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、毛利較高。

此外，中藥領(lǐng)域受集采影響較高還有必須在醫(yī)院場景內(nèi)使用的中藥，比如中藥注射液，不過部分中藥注射液已經(jīng)限制使用了。

這個觀點(diǎn)也與湘財(cái)證券研報(bào)不謀而合，其指出，全國中成藥聯(lián)盟集采或?qū)⒄絾?，此次全國?lián)盟集采涉及16個采購組42個藥品。從以往幾次地區(qū)聯(lián)采降價情況看，中成藥獨(dú)家品種優(yōu)勢明顯，降價幅度較小，建議重點(diǎn)關(guān)注獨(dú)家品種及獨(dú)家品種較多的企業(yè)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中藥集采早有預(yù)期。不過經(jīng)過社交媒體發(fā)酵后，依然對板塊造成沖擊。中藥指數(shù)3月24日下跌2.77%。此外，中藥紅利、醫(yī)藥主題指數(shù)、中藥等權(quán)全收益、醫(yī)藥龍頭、醫(yī)藥醫(yī)療、醫(yī)藥生物等相關(guān)指數(shù)均有不同程度跌幅，收益率分別為-2.29%、-1.43%、-1.05%、-1.04%、-0.99%。

因消息面的擾動，尤其是不少投資者開始擔(dān)憂持有的明星醫(yī)藥基金經(jīng)理葛蘭、趙蓓的產(chǎn)品。對此，有分析人士指出，從葛蘭、趙蓓的前十大流通股持倉來看，影響或許不太大。

具體來看，葛蘭去年年底十大重倉股中，雖然有同仁堂、片仔癀等重要概念，但是這類公司的核心產(chǎn)品并不走醫(yī)院渠道。上述接近藥企人士表示，同仁堂、片仔癀在核心產(chǎn)品上已經(jīng)退出醫(yī)院渠道，受集采影響不大，這也是3月24日，個股跌幅并不大的原因。此外，從趙蓓的去年年底的前十大重倉來看，第六大持倉股華潤三九當(dāng)日跌幅較大，為4.56%，其余重要概念個股中只有片仔癀。

中藥ETF“很受傷”

在市場回暖、中藥利好政策共同催動之下，中藥指數(shù)走勢明顯好于其他醫(yī)藥指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2022年9月26日至今年3月16日區(qū)間內(nèi)，中藥指數(shù)漲幅達(dá)到41.24%；同期醫(yī)藥等權(quán)全收益指數(shù)漲幅不到20%，不足中藥指數(shù)漲幅一半。

今年以來，四只中證中藥ETF主題基金同樣領(lǐng)跑醫(yī)藥基金，截至3月23日，全市場34只醫(yī)藥主題ETF今年以來平均收益率為-1.1%，而華泰柏瑞、匯添富、銀華、鵬華四只中證中藥ETF同期收益率分別為8.77%、8.46%、8.46%、8.43%。

同時，因發(fā)行時間節(jié)點(diǎn)較好，四只基金均在2022年7月-9月期間成立，成立以來收益率也均為正數(shù)，目前匯添富中證中藥ETF表現(xiàn)最好，為23.72%，華泰柏瑞中證中藥ETF次之，成立以來收益率為19.56%，銀華、鵬華中證中藥ETF均為13.25%。

不過，在集采傳言之下，3月24日四只中藥ETF跌幅均超過2%，損失慘重。事實(shí)上，有醫(yī)藥主動管理基金經(jīng)理曾向財(cái)聯(lián)社記者表示，2023年醫(yī)藥投資依然有較高的確定性，從估值角度來講，仍處于較低位置，但是對于中藥而言，則相對謹(jǐn)慎樂觀，在積累了一定幅度的上漲后，行業(yè)的震蕩并不意外。

系同一個消息的二次發(fā)酵

事實(shí)上，中成藥聯(lián)盟采購企業(yè)溝通會在3月23日是被當(dāng)做利好消息來解讀的，多家公司表示，雖然集采后單個產(chǎn)品利潤會有所下降，但市場需求和銷量也會持續(xù)增加，中成藥醫(yī)療服務(wù)的總體收入也會相應(yīng)增加。

23日當(dāng)天中藥指數(shù)也有0.29%的漲幅，但僅隔一天，該會議再次以“小作文”形式傳播開來，卻成為沖擊市場的利空消息。

對于中藥的前景，在近日鵬華基金主辦的廣藥白云山探訪活動上，西南證券醫(yī)藥中藥行業(yè)分析師阮雯表示，“十四五”頂層政策大力支持中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展，推動了中藥行業(yè)供給端、支付端、需求端的快速發(fā)展，中藥板塊各細(xì)分子領(lǐng)域有望迎來百花齊放的局面。

鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔從投資角度指出，在人口老齡化趨勢下，隨著居民自主健康意識的提升，中藥行業(yè)未來的市場空間有望持續(xù)增長。并且，隨著近年來國家加大對中藥創(chuàng)新的支持，中藥行業(yè)不再是一成不變的，而是具備一定的成長性和創(chuàng)新性。

此外，前海開源基金范潔不久前也就中藥市場規(guī)模進(jìn)行了測算，她表示，以國家統(tǒng)計(jì)局和工信部統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)為例，2021年整個中藥行業(yè)總體的市場規(guī)模大概是8000億元，整個中藥行業(yè)每一年的行業(yè)增速大概在高個位數(shù)或者雙位數(shù)的增長當(dāng)中。所以如果我們按照增速去看，未來中藥行業(yè)是一個萬億級的市場。

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