10月19日上午，香港行政長(zhǎng)官李家超在立法會(huì)發(fā)表了2022年施政報(bào)告。

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在施政報(bào)告中，李家超表示，香港交易及結(jié)算所有限公司（港交所）于明年修改主板上市規(guī)則，以便利尚未有盈利或業(yè)績(jī)支持的先進(jìn)技術(shù)企業(yè)融資；同時(shí)構(gòu)思活化 GEM（前稱(chēng)創(chuàng)業(yè)板），為中小型及初創(chuàng)企業(yè)提供更有效融資平臺(tái)。

緊隨其后，在午后收盤(pán)，港交所就刊發(fā)了有關(guān)特專(zhuān)科技公司新上市規(guī)則的咨詢(xún)文件，建議擴(kuò)大香港現(xiàn)有上市制度，允許特專(zhuān)科技公司來(lái)港上市。

該咨詢(xún)文件建議，特專(zhuān)科技公司將分為已商業(yè)化公司及未商業(yè)化公司兩大類(lèi)，其中未商業(yè)化公司因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)較高，規(guī)定也較為嚴(yán)格。

此外，咨詢(xún)文件顯示，建議設(shè)立新渠道，讓特專(zhuān)科技公司可于香港交易所上市。新規(guī)則將適用于五大特專(zhuān)科技行業(yè)的公司：新一代信息技術(shù)；先進(jìn)硬件；先進(jìn)材料；新能源及節(jié)能環(huán)保；及新食品及農(nóng)業(yè)技術(shù)。聯(lián)交所征詢(xún)市場(chǎng)意見(jiàn)，為期兩個(gè)月（即2022年12月18日結(jié)束）。

香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升及香港交易所上市主管陳翊庭，就刊發(fā)了有關(guān)特專(zhuān)科技公司新上市規(guī)則的咨詢(xún)文件，發(fā)表了自己的看法。

歐冠升認(rèn)為“連接資本與機(jī)遇是香港交易所的核心戰(zhàn)略，為此我們致力進(jìn)一步提升香港作為全球創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司首選上市地點(diǎn)的地位。新建議將增加香港上市公司種類(lèi)，讓更多不同類(lèi)型的公司可進(jìn)入這個(gè)具備深度和流動(dòng)性的國(guó)際市場(chǎng)，同時(shí)也為投資者帶來(lái)更多選擇。”

歐冠升還表示“正如《上市規(guī)則》增設(shè)生物科技章節(jié)后造就了香港的醫(yī)療保健融資生態(tài)圈，我們預(yù)期這次增設(shè)特專(zhuān)科技的新規(guī)定后，將有助推動(dòng)區(qū)內(nèi)以至其他地方在這五個(gè)前沿行業(yè)（例如綠色科技）的人才和投資金額增長(zhǎng)。”

陳翊庭則認(rèn)為“在制定有關(guān)建議時(shí)，我們考慮了特專(zhuān)科技公司的特點(diǎn)，特別是科技在有關(guān)公司業(yè)務(wù)上扮演了獨(dú)特的角色，以及相對(duì)于其他上市申請(qǐng)人，這些公司的發(fā)展仍處于初期階段。我們相信建議中的規(guī)定可在各方面之間取得適當(dāng)?shù)钠胶?，既能維持市場(chǎng)質(zhì)素，亦能建立具商業(yè)可行性的新上市章節(jié)，配合新一代領(lǐng)先企業(yè)的集資需要。”

咨詢(xún)文件的主要建議包括以下幾點(diǎn)：

上市資格

商業(yè)化收益門(mén)檻：已商業(yè)化公司的定義為經(jīng)審計(jì)的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度特專(zhuān)科技業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收益至少達(dá)2.5億港元的公司；

上市時(shí)的預(yù)期最低市值：80億港元（已商業(yè)化公司）或150億港元（未商業(yè)化公司） ；

研發(fā)：所有申請(qǐng)人均須于上市前已從事研發(fā)至少三個(gè)會(huì)計(jì)年度，研發(fā)投資金額須占總營(yíng)運(yùn)開(kāi)支至少15%（已商業(yè)化公司）或50%（未商業(yè)化公司） ；

營(yíng)業(yè)紀(jì)錄期：至少三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)；

最低第三方投資：上市申請(qǐng)人須獲得來(lái)自資深獨(dú)立投資者相當(dāng)數(shù)額的投資。作為指標(biāo)性基準(zhǔn)，符合以下規(guī)定的申請(qǐng)人通常將被視為已符合該等規(guī)定：

1.于上市申請(qǐng)日期前的至少12個(gè)月之前已獲得來(lái)自至少兩名"領(lǐng)航"資深獨(dú)立投資者的大額投資；及

2.來(lái)自所有資深獨(dú)立投資者的合計(jì)投資金額達(dá)到上市申請(qǐng)人于上市時(shí)已發(fā)行股本的規(guī)定最低百分比，即10%至20%（已商業(yè)化公司）或15%至25%（未商業(yè)化公司），視乎上市申請(qǐng)人于上市的預(yù)期市值而定。

商業(yè)化路徑：未商業(yè)化公司須展示并在上市文件中披露其可達(dá)到商業(yè)化收益門(mén)檻的可信路徑。

有關(guān)首次公開(kāi)招股的規(guī)定

1.更高效的市場(chǎng)定價(jià)流程；

2.上市后自由流通量至少達(dá)6億港元；

3.須披露的資料包括首次公開(kāi)招股前投資、商業(yè)化現(xiàn)況及前景以及適當(dāng)?shù)氖揪暶鳌?/p>

首次公開(kāi)招股后的規(guī)定

1.對(duì)控股股東、關(guān)鍵人士及領(lǐng)航資深獨(dú)立投資者施行首次公開(kāi)招股后禁售期的限制；

2.對(duì)未商業(yè)化公司施加額外持續(xù)責(zé)任，包括于中期報(bào)告及年報(bào)中額外披露發(fā)行人達(dá)到商業(yè)化收益門(mén)檻的進(jìn)展，以及披露有關(guān)上市文件中載列的任何業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)估計(jì)的更新。

關(guān)鍵詞